Número 21
Publicado pelo Jornal do Brasil, de 28 de setembro de 1999, pg. 16.
CONJUNTURA

As empresas transnacionais despenderam US$649 bilhões em investimentos ao redor do mundo, no ano passado. Desse montante, US$184 bilhões se destinaram aos países em desenvolvimento; o restante ficou dentro primeiro mundo mesmo. O Brasil, que absorveu US$28,7 bilhões (15,6%), ficou em quinto lugar no ranking mundial, envolvendo todos, e em segundo lugar entre os países em desenvolvimento, de acordo com o relatório anual da ONU (Unctad).

Desde o início da década de 90, a participação de nosso país nos fluxos mundiais de investimentos diretos estrangeiros absorvidos está em ascensão – de 0,54% em 1990 para 4,46% em 1998. O Brasil continua na rota das transnacionais. Das 500 maiores empresas globais, 405 delas estão operando no parque produtivo brasileiro, levando a um grau de internacionalização da economia do país de 20,1% do PIB – posição alcançada no último ano.

A presença de empresas transnacionais traz significativas contribuições para o desenvolvimento econômico e social, expresso no avanço tecnológico, na geração de empregos, no acesso ao mercado internacional e no financiamento do déficit em transações correntes. Tais recursos têm coberto, nos últimos anos, mais de 70% deste déficit. Para este ano, o Banco Central estima um ingresso de mais de US$27 bilhões, número semelhante ao do ano passado, o que permitirá financiar quase a totalidade das aquisições líquidas de bens e serviços estrangeiros.

Número 20
Publicado pelo Jornal do Brasil, de 17 de setembro de 1999, pg. 14.
CONJUNTURA

O esforço fiscal feito pelo governo, com substancial custo social e político, começa a gerar alguns resultados animadores. Um deles é que o superávit fiscal primário, algo em torno de 2,9% do PIB, tem possibilitado ao Banco Central maior autonomia nas tomadas de decisões sobre as políticas monetária e cambial. Está acabando a chamada dominância fiscal sobre o bacen. Isso significa maior independência da autoridade monetária frente às possíveis necessidades orçamentárias do governo. Há uma redução gradativa da necessidade de financiamento do setor público (déficit nominal), que no primeiro semestre ficou em 6,6% do PIB (sem desvalorização cambial) contra 6,9% em igual período de 1998. A eventual redução de juros deve diminuir ainda mais esta necessidade.

A evolução do déficit nominal é de fundamental importância para a sustentabilidade da dívida líquida do setor público. Como proporção do PIB, tal dívida se encontra hoje no mesmo nível de dezembro de 1998 (momento pré-crise), cerca de 41%. A maior sustentabilidade tende a reduzir a pressão sobre os vencimentos futuros dos títulos públicos federais, cujas cifras se mostram fortemente declinantes até dezembro.

A manutenção do equilíbrio fiscal, pouco compreendida pela maioria das pessoas, trará boa recompensa para todos. No entanto, ela exige eterna vigilância e poder de persuasão em relação ao público em geral. Persuasão de que o governo não pode tudo.

Número 19
Publicado pelo Jornal do Brasil, de 09 de setembro de 1999, pg. 16.
CONJUNTURA

A recente saída de mais um colaborador do primeiro escalão do governo chamou atenção pelo fato de que ele pedia a volta do desenvolvimento econômico no exato momento em que o Programa Plurianual (PPA) havia sido divulgado. A demissão do ministro do Desenvolvimento deixa duas lições. A primeira é a evidente falta de sintonia entre alguns dos principais colaboradores de Brasília. A segunda é o retorno da estéril discussão entre os chamados “desenvolvimentistas e monetaristas”. Tal discussão, além de causar danos à boa administração pública, serve apenas para confundir o cidadão comum, que passa a acreditar que os últimos são os vilões das agruras sociais, enquanto os desenvolvimentistas buscam a melhoria da coletividade. Nada poderia ser mais incorreto.

Na verdade, existem dois grupos distintos: o dos que conseguem avaliar antecipadamente o custo do crescimento auto sustentável, e o daqueles que não têm a real dimensão desse custo. Para estes, o crescimento da economia é o que importa, mesmo que as próximas gerações venham a arcar com o ônus da irresponsabilidade. O crescimento exige certas pré-condições, tais como equilíbrio das contas públicas, aumento da poupança interna e contínuos investimentos em educação básica e em requalificação do trabalhador. A criação de um ambiente propício ao alcance dessas pré-condições deveria assim estar na pauta daqueles que decidem. A discussão entre o saudoso passado e as dificuldades do presente serve tão somente para comprometer o futuro.

Número 18
Publicado pelo Jornal do Brasil, de 01 de setembro de 1999, pg. 20.
CONJUNTURA

A importância do crescimento do setor de serviços é um fenômeno internacional, não somente pelo estreito relacionamento entre o segmento industrial, mas também porque constitui excelente produto de exportação e fonte de emprego. A forte integração entre as industrias e as prestadoras de serviços tem possibilitado a colocação de produtos de melhor qualidade e de maior conteúdo tecnológico, e esse tem sido o elemento de diferenciação na acirrada concorrência. As empresas hoje adquiriram o caráter de prestadoras de serviços, pelo qual os produtos não são o fim em si mesmo, a medida em que devem atender as necessidades e as expectativas dos consumidores.

Seguindo a dinâmica mundial, no Brasil o setor de serviços vem passando por intensa reestruturação, como exigência de um novo padrão de desenvolvimento econômico e social. Uma das mudanças mais evidentes é a alteração no perfil dos investimentos estrangeiros diretos, os recursos produtivos das multinacionais, que migram para o país. A indústria, que até 1995 absorvia metade desses recursos, vem cedendo lugar. Em 1996, o setor de serviços absorveu 76% dos US$7,6 bilhões desses investimentos ingressos no país e em 1997 foram 84% dos US$15,3 bilhões. Desses, 26% em 1996 e 35% em 1997 foram destinados aos serviços prestados às empresas industriais. Até julho deste ano, o ingresso líquido já havia alcançado US$17,1 bilhões, dos quais 37,2% se destinaram a pagamentos vinculados às privatizações realizadas nesse setor. Isso significa que no futuro teremos ganhos de competitividade e maior demanda por empregos.